viernes, 31 de octubre de 2008

Nunca haria un deposito en un banco que prestase a gente como yo

Sin duda alguna esto es lo que diria el gran Groucho Marx estos dias. Y tambien es lo que estaran pensando los directivos de muchas empresas. ¿Tu le prestarias tu dinero a una empresa que esta a punto de hacer un concurso de acreedores? ¿O a otra cuyos principales clientes acaban de quebrar?. No, ¿verdad?. Tampoco podemos esperar que lo hagan los bancos, mas que nada porque en parte estan prestando dinero nuestro, y queremos que nuestro dinero este seguro. ¿Os acordais de la ultima parte del genial video humoristico sobre la crisis de George Parr?. Acaba diciendo que la solucion pasa por que le devuelvan a los bancos y especuladores financieros el dinero que han perdido para que puedan seguir prestandolo como si nada hubiese pasado y sin pensar demasiado en ello. En realidad, se les esta devolviendo parte, pero estos han cerrado totalmente el grifo del crediticio. Y este es el drama: empresas sanas y rentables, personas con importantes ingresos y puestos de trabajo estables... con muy escaso riesgo crediticio no estan obteniendo financiacion, con el consiguiente acrecentamiento del circulo vicioso que ya tenemos en la economia. ¿Quien va a crear el siguiente puesto de trabajo?.

Ahora me pongo en la piel del maximo directivo del banco:

- De los prestamos ya concedidos no tengo ni idea de quien va a pagar y quien no. Y cuanto mas disminuya el credito, mas impagados. Se supone que aqui no hay prestamos Ninjas, pero ¿que es una hipoteca dada a un ex-mileurista ahora en paro si no una subprime (esta claro que las VPOs ya no van a ser para mileuristas si no para gente que las pueda pagar)? ¿Cuantas Fadesas va a haber y en que otros sectores como automovil...?.

- Los depositos va a haber que remunerarlos caros porque nos estamos pegando todos los bancos por lo mismo, y habra que canibalizar todos los fondos de inversion, bonos (¿quien va a comprar un pagare de Telefonica si el del banco esta garantizado?)... para tener cada vez mas.

- La deuda con otros bancos y los bonos vendidos a inversores hay que pagarla escrupulosamente, y esta gente malvada no nos quiere volver a prestar (nosotros a ellos tampoco). Afortunadamente el Banco Central Europeo nos ha estado financiando hasta ahora y, ademas de bajar los tipos de interes, nos va a garantizar liquidez ilimitada para todo lo que necesitemos. El gobierno de turno nos ha inyectado dinero para cubrir las perdidas contables que llevamos.

- El Banco Central Europeo y los gobiernos me estan pidiendo, que no obligando, que volvamos a prestar a los clientes, es decir que volvamos a hacer de banco. ¿Estan locos?. Si en el departamento de riesgos e inversiones tengo a los mismos que me han hecho este desaguisado. Y tampoco puedo fichar mejores profesionales porque los otros bancos estan peor que yo todavia.

¿Que podemos hacer?. Simplemente obligarles a prestar a los clientes sanos amenazandoles con retirarles la financiacion del Banco Central Europeo si no se comportan (lo que llevaria a una crisis de liquidez del banco en cuestion, con posterior nacionalizacion para salvarlo). Y si no quieren prestarse entre ellos no hay problema, que el Banco Central Europeo haga de camara de compensacion. Esto de la camara de compensacion es algo curioso que me ha explicado un amigo que trabaja en mercados financieros. Al parecer (contrastalo tu mismo), en los mercados de futuros como Meff hay un numero de miembros limitado para poder operar. Las operaciones de cada cliente final van a traves de un miembro que es el que decide cuales son las condiciones que le aplica y que garantias, excedentarias a las minimas, le exige (apalancamiento en funcion de su calidad crediticia). Meff actua como camara de compensacion y responde ante los demas miembros de la solvencia de cada uno. Por ello, tanto el miembro puede cerrar las posiciones abiertas del cliente si no hay garantias suficientes, como Meff puede cerrar las del miembro en cuestion.

Y este sistema de camara de compensacion podria ser valido para revitalizar el comercio internacional. Es decir, que para solucionar la caida de las transacciones internacionales porque los bancos de diferentes paises no se fian lo suficiente para aceptar una carta de credito, tal y como excelentemente explica este articulo, los bancos centrales podrian hacer de camara de compensacion internacional de sus bancos respectivos. Porque si el comercio internacional se reduce ostensiblemente la pifiamos (habia escrito otro epiteto pero mejor dejo este).

Conclusion: hay que obligar a los bancos que requieran apoyo publico de cualquier tipo (por ahora todos) a prestar a los clientes sanos, ya que hoy por hoy no lo estan haciendo y todos nos jugamos mucho en esto.

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