¿Es el momento de hacer inversiones contraciclicas?

El otro dia me tope con este post en negociame, en el que el autor defiende que las empresas presumen mucho de que lo mas importante es el capital humano y a la primera de cambio, cuando las cosas empiezan a ir mal, despiden gente. Argumentaba que lo que tenian que hace era aguantar las perdidas unos años, que se podia dedicar gente ociosa a I+D+i, a incrementar la fuerza de ventas... y que la empresa saldria mas fortalecida de la crisis. Confieso que pense que este hombre debe vivir en los mundos de yupi, pero algo de razon, desde mi punto de vista, si tiene.

Despedir no es agradable. Tengo amigos que dirigen empresas, bien suyas, bien de otros, y cada vez que se encuentran en esta tesitura lo pasan mal, peor cuanto mas desprotegido queda el afectado. Naturalmente que el despedido lo pasa peor, pero nadie lo hace por gusto.

Muchas empresas se encuentran en estos momentos en circunstancias extremadamente dificiles y los EREs no son mas que ultimas medidas posibles para tratar de conseguir la subsistencia. Por eso resulta tan indignante ver huelgas de funcionarios buscando que les suban el sueldo. No dudo que tengan toda la razon del mundo, pero ahora no toca.

Tras reflexionar sobre el post citado, me pregunte que tipo de empresas y en que momento pueden afrontar inversiones contraciclicas, entendiendo estas como inversiones que se realizan cuando el ciclo economico, o el sector esta en contraccion, para disfrutar de una mayor capacidad de produccion o una ventaja tecnologica testada, es decir ventaja competitiva, en el momento de reactivacion de la demanda. Con esto se consigue un producto o servicio mejor en un momento en que parte de la competencia se habra quedado por el camino.

Para conseguir esto es fundamental:

- una clara orientacion de la estrategia: hay que tener muy claro hacia donde evolucionan las necesidades de los clientes actuales o futuribles.

- una generacion de fondos suficiente o capacidad de endeudamiento: si es cash-flow libre de la propia compañia o fondos obtenidos de ventas de activos no estrategicos mucho mejor. De la banca no se puede esperar nada hasta bien adentrada la recuperacion, pero puede ser posible obtener unas excelentes condiciones por parte de los proveedores de inmovilizado. Las subvenciones son virtuales, no esperes cobrarlas.

- unos recursos humanos convencidos de lo que estan haciendo y alineados con la empresa: y no que constantemente repitan que nos la vamos a dar.

- muchas narices: especialmente cuando te das cuenta que el deterioro de la industria es mas fuerte de lo esperado y tienes que decidir si mantienes la apuesta o no, o la ralentizas.

En el area de inversion es diferente. Las valoraciones mas atractivas siempre son unos pocos meses antes del punto mas bajo del ciclo economico o sectorial. Un amigo que trabaja en mercados financieros me explicaba que, en este sentido, los momentos de comprar en mercados cotizados son entre ahora y marzo del año que viene. Tambien es verdad que en marzo me contara el porque eso no hubiera sido buena idea. Sin embargo, en participaciones empresariales, no puedes comprar y vender cuando quieres si no cuando se produce la oportunidad. Por eso un emprendedor debe darse cuenta que si pide fondos en un momento complicado, las ofertas que obtendra seran bajas de valoracion, ya que habra que soportar o bien un periodo mas largo en el que se sufren mas perdidas, o bien un periodo de menor rentabilidad. Pero aun asi los fondos son necesarios cuando son necesarios y cual sea la situacion economica o sectorial no es una variable que pueda controlar.