Las empresas participadas por fondos de capital riesgo son mejores

Este es el tipico eslogan del sector. Cada cierto tiempo lo escuchamos de cualquier responsable de entidades de capital riesgo. Y es verdad. Basta con ver cualquier analisis de Ascri para darse cuenta que, de media, son campañias que crecen mas, que generan mas empleo, que pagan mas impuestos...

Lo divertido aqui es preguntarse el porque. Todos los miembros del sector os diran en voz alta que es por las bondades que aporta el capital riesgo, en especial en cuanto a estrategia, control, disciplina... Pero la realidad es que las compañias en las que se invierte ya son algunas de las mejores, a nadie le interesa una castaña. Aquellas que triunfan y tienen oportunidad de crecer y necesitan fondos para ello. Y solo las mas prometedoras los obtienen, independientemente del resultado final. Tambien es verdad que exiten algunas empresas que se financian organicamente como Inditex, que existen fondos de turn-around, que algunas inversiones de algunos fondos eran incomprensibles incluso el dia que se firmaron...

¿Que es antes, el huevo o la gallina?. En este caso obviamente la gallina. Un lucido gestor de empresa me suele comentar que las participadas son buenas a pesar del capital riesgo. Supongo que en bastantes casos tendria razon, si hubiese otra forma de obtener fondos de esta cuantia sin que esto implicase una importante atomizacion del accionariado que permitese al gestor hacer lo que le de la gana sin rendir cuentas.